1955年生于中国上海，现居住杭州。
1982年毕业于浙江美术学院（现中国美术学院），1986年开始从事当代艺术创作，作品以棉、麻、植物、宣纸、纸浆等纤维材料为特征，以当代艺术意义上的创作构架以及对材料运用的敏感和娴熟技能，使创作趋于纯化和成熟。施慧的作品在中国当代艺术的图式中，呈现出独特的视觉特征，体现出东方精神的文化底蕴。
施慧曾参加的重要展览包括：第三届和第十四届上海双年展、“生活在此时——29位中国当代艺术家”展（德国柏林国家美术馆，2001）、首届广州三年展“重新解读：中国实验艺术十年”（广东美术馆，2002），“间——中国当代艺术展”（法国蓬皮杜艺术中心，2003），并在德国科布伦茨路德维希博物馆（2013）举办个人作品展。2007年获马爹利非凡艺术人物奖、2014年获AAC第八届艺术中国年度影响力大奖（雕塑）。
出版有个人作品集《素朴之诗》《施慧》等。施慧现为中国美术学院教授、博士生导师，杭州纤维艺术三年展艺术总监。